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来自 集团财经 2019-12-01 02:41 的文章
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通信行业周报:工信部发布5G中频段频率规划,继续

近期推荐组合:英维克(002837)、美利云(000815)、宝信软件(600845)、光迅科技(002281)、东信和平(002017)、永鼎股份(600105)、动力源(600405)。

本周行业观点:

    市场回顾:上周通信(申万)指数上涨1.09%;沪深300指数下跌1.61%;行业跑赢大盘2.70个百分点。

    工信部发布5G中频段频率规划,继续关注光通信产业链龙头。近日,工信部发布了5G系统在3000-5000MHz频段(中频段)内的频率使用规划,标志着我国在5G频率支持层面上处于国际领先。5G系统已在政策层面成为我国实施“网络强国”、“制造强国”战略的重要信息基础设施,而频谱资源无论是在技术层面还是产业层面,都是发展移动通信技术的最核心基础资源,本次5G中频段资源的释放将对国内5G产业在芯片、终端、软件等产品研发、试验等起到重要推动作用,将有望加速推动国内5G产业走向成熟。同时,本次工信部领先全球释放5G中频段频谱资源,可充分反映我国在加速推动5G商用上的决心,将提振产业界对我国5G如期商用的信心。我们继续看好5G通信产业的发展,观点如下:1)我国5G技术研发试验正稳步推进,助力5G产业快速发展。近期,我国5G技术研发试验的第二阶段测试结果已于由IMT-2020(5G)推进组发布,测试结果表明我国5G技术研发已与国际同步。根据规划,IMT-2020(5G)推进组将在2017年底或2018年初启动第三(最后)阶段技术研发试验,重点开展预商用设备单站、组网性能及相关互联互通测试,计划在2018年底前完成,而5G技术研发试验将推动全球5G统一标准的形成,对我国5G商用提供强有力的技术支撑,也将进一步加快整个5G产业的发展速度。2)我国5G投资周期即将来临,光通信产业链有望率先受益。根据我国及三大电信运营商的规划,预计2019年我国将进行5G试商用组网建设,到2020年进行规模化的5G商用网络建设。从网络建设顺序来看,运营商一般会对移动通信的承载网进行优先投建,而以光网络作为5G承载网已成为通信产业界共识,那么伴随即将到来的5G投资周期,光通信产业链上的公司也将率先受益,建议关注国内光通信产业链中的龙头上市公司:中兴通讯(主设备)、亨通光电(光纤光缆)、光迅科技(光器件 光模块)。

    策略观点:通信板块上周依然表现强势,继续较大幅度跑赢大盘。一方面,市场热点逐渐从蓝筹行业向中小市值成长股转换,另一方面在5G峰会刺激下通信板块5G概念预热带动一定程度上涨。我们判断随着5G相关政策和产业行动持续落地,下半年将有新一波投资机会显现。另外,考虑到运营商下半年集中进行采购和联通混改可能追加投资的因素,行业利润水平预计下半年将逐步回暖,行业整体估值水平将得到一定的改善。

    上周市场回顾:

    传统通信设备、通信服务领域内公司则还需要一定时间恢复增长,光通信和云计算作为行业内景气板块将得到维持,5G、大数据、物联网等新兴业务投资价值将逐步变得更显著,建议关注相关投资机会。

    上周通信行业(申万)涨幅为6.71%,跑赢沪深300(2.99%)和创业板指(3.69%),在行业涨幅排行榜中排名居前。上周行业内涨幅前五的个股为中富通(20.77%)、烽火通信(16.33%)、海能达(15.54%)、长江通信(13.76%)、高新兴(13.68%),跌幅前五的个股为网宿科技(-6.70%)、亿联网络(-2.97%)、茂业通信(-2.14%)、佳讯飞鸿(-1.81%)、海格通信(-1.80%)。

    5G峰会顺利召开,从政府到产业多个层面发声支持5G发展:6月12日,由IMT-2020(5G)推进组主办的2017年IMT-2020(5G)峰会在北京开幕。为期两天的大会以“5G标准与产业生态”为主题,邀请工信部领导以及数十家国内外主流移动通信和相关应用单位专家500多人参加会议讨论,并面向业界发布《5G网络技术测试规范》、《5G经济社会影响白皮书》和《5G安全需求与架构白皮书》。这是第五届IMT-2020(5G)峰会,依然由IMT-2020(5G)推进组主办,前四届主题分别为"5G愿景"、"5G目标及能力"、"5G技术架构"和"构建5G技术生态"。本届峰会,从参与各方来看,对5G的明确支持已经从口号逐步转向实际。1、政府层面:一方面对5G标准推进组表达支持和要求,要求推进组各单位团结一致,加速标准制定和试验网工作,为中国在全球5G产业话语权而努力,一方面向汽车、工业制造等领域喊话,希望能接纳5G作为主要标准。2、智库层面:重点关注5G发展所需要的资源,一是频率资源,必须由国家统筹规划协调其他方贡献频率给5G,二是网络试验,建议由国家层面牵头以领先的步伐部署,应该确保对其他主要通信大国的领先优势,三是通过发布《5G经济社会影响白皮书》带动全国各行各业对5G发展的合作。3、产业层面:华为、中兴、大唐、爱立信、诺基亚等移动通信系统厂商,高通、英特尔、联发科、展讯等芯片企业,中国移动等运营商代表,三星、OPPO、vivo等终端企业,罗德施瓦茨、是德科技、星河亮点等仪表企业,围绕5G技术标准、研发进展、产业化及测试等议题,从不同视角对5G关键问题进行了深入探讨,为5G技术产业创新发展提出了解决方案。我们认为,5G概念热度在持续升温,建议关注相关投资机会。

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