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来自 集团财经 2019-05-11 10:13 的文章
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广电运通:ai拓宽主业边界,基本面将迎显著反转

主业反弹动力强劲,符合预期。18年上半年公司实现营收21.19亿元,增长38.51%;实现归母净利润3.44亿元;扣非归母净利润2.85亿元,增长139.54%,符合此前预期。公司主业重心已由金融现金设备转向金融运营服务,ATM机具产品单价止跌企稳同时,服务业务长期保持30%-40%增速,对基本面形成有力支撑。维持公司2018-2020年EPS为0.38/0.47/0.61元,目标价10.1元。维持增持评级。

传统主业反弹动力强劲,多因素稳固行业龙头地位。投资1.4亿合作湖南中谷,共拓智慧零售广阔市场。维持增持评级,目标价10.1元。

    千亿银行智能设备市场正在打开,公司将显著受益。在银行为客户提供差异化服务并显著降低业务成本的需求推动下,银行对智能化设备的需求显著提升,以每个网点智能设备价值总量约80万保守估计,银行智能化设备视察过空间逾千亿。公司作为金融现金设备机具龙头,在VTM等非现金智能设备领域亦有长期布局,将显著受益于银行智能设备需求释放的红利期。

    维持增持评级,目标价10.1元。维持公司2018-2020年EPS为38/0.47/0.61元,给予目标价10.1元,对应18年26.6倍估值。

    AI 战略开拓四大新业务板块,智慧零售前景极为广阔。根据发达国家经验,自助零售机需求将在国内人均GDP突破1万美元之后迎来爆发,2017年国内人均GDP为8836美元,临近阙值。对标日本500万台自助贩卖机及近3000亿元年销售额,国内同期数据仅为19万台和75亿元,巨大缺口不言而喻。在国内庞大人口基数以及消费升级趋势的支撑下,我们十分看好公司智慧零售业务拓展前景。

威尼斯3775网站,    吹响业绩反攻号角,H1扣非业绩大幅增长。公司18年Q1营收与扣非净利润分别同比增长22.14%和31.38%,基本面反转获得有力印证。公司18年H1预计实现扣非净利润2.85亿元,相较上年同期的1.19亿元有望实现翻倍以上增长。此外,在基本面显著改善、资产负债结构不发生显著变化的预期下,18年毛利率、ROA及ROE等盈利能力指标均有望显著改善。

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