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来自 集团财经 2019-05-11 10:13 的文章
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绿盟科技:威尼斯3775网站:投入加大影响利润表现

【事件】2018年8月24日,公司发布2018年半年报。2018年H1,公司实现:营业收入41636.75万元,同比增长15.05%;实现归属于上市公司股东的净利润-6068.39万元,同比下降30.79%,主要是报告期内公司加大研发、营销投入,加强技术储备和人员储备,提高公司竞争力。

威尼斯3775网站,事件:公司发布2017年年报,报告期内公司实现营业收入12.55亿元,同比增长15.07%,实现归母净利润1.52亿元,同比下滑30.78%。

    安全服务快速增长,产品业务略有下滑,整体毛利率回升:

    投资要点:

    报告期内,公司安全服务实现37.62%的同比增速,半年度收入规模达到13635.45万元,该项业务毛利率同比提升2.10%个百分点,占总收入比重32.75%,相比年初进一步提升了近6个百分点,报告期内公司推出GDPR(General Data Protection Regulation)咨询服务、可管理的威胁检测与响应服务等安全服务,预期服务收入将成为公司业绩重要支撑点;同时,公司安全产品业务实现收入25376.32万元,同比下滑2.95%,毛利率下降2.16个百分点。得益自主产品和服务收入比重回升,公司整体毛利率相比Q1明显回升至75.19%。

    收入稳步增长:公司实现营业收入12.55亿元,同比增长15.07%,实现归母净利润1.52亿元,同比下滑30.78%,其中,公司安全产品与安全服务收入同比增长7.05%与10.03%,收入比重合计达到92.33%,稳步增长,而第三方产品收入同比增长494.10%,收入占比增至7.54%。毛利方面,2017年安全产品与安全服务毛利率分别为76.25%与75.98%,同比下降2.23与3.70个百分点,由于毛利率约9%左右的第三方产品收入增长较快,公司整体毛利率为71.15%,同比下降6.68个百分点。费用方面,公司市场营销与销售人员投入增加导致销售费用同比增长28%,公司研发投入保持23%的较高比例,研发人员数量增长13%,公司管理费用增长20.91%,整体毛利下滑与费用增长导致公司净利润下滑明显。

    投入加大拖累利润表现,期待收入放量提升利润率:公司加大销售人员、研发人员及相关费用投入增加,2018年H1,管理费用和销售费用分别为19806.2和20436.04万元,主要是其中研发支出13138.77万元和销售职工薪酬13521.38万元,同比增长30.56%、24.68%,同时由于公司经营存在明显季节性特点,上半年业绩波动性较大,预期随着下半年收入逐步放量,利润表现将好转。

    优势产品持续领跑,新兴领域布局领先:信息安全细分行业众多,公司抗拒绝服务攻击系统(ADS)、网络入侵防护系统(NIPS)、远程安全评估系统(RSAS)、Web应用防火墙(WAF)、数据泄露防护系统(DLP)五类产品在权威第三方报告中长年保持中国区市场占有率第一或竞争力领先,公司优势产品持续领跑。工控与云等新兴安全领域公司布局较早,公司目前可提供从检测、监测、防护等系列工控安全产品,并形成相匹配的安全解决方案,实现向解决方案与客户业务融合的转变。公司是国际云安全联盟CSA亚太区首家企业成员,绿盟云2015年即上线,2017年公司继续加强和优化已上市的安全SaaS服务,并在新加坡建立绿盟云国际节点,开拓国际市场。公司的公有云 私有云安全方案成功案例已经覆盖运营商、金融、政府、大型企业、中小企业。公司在工控、云安全等新兴领域布局领先,依托主打产品的优势地位,公司有望受益新兴安全市场的快速增长。

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