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来自 集团财经 2019-05-11 10:12 的文章
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华新水泥:受益行业高景气,盈利能力大幅提高

收入增长26.76%,归母净利润增长184.07%,EPS1.38元/股

威尼斯3775网站,收入增长43.36%,归母净利润增长92.68% ,EPS2.44元/股

    2018H1公司实现营业收入118.83亿元,同比增长26.76%,实现归母净利润20.68亿元,同比增长184.07%,EPS1.38元/股;其中,Q2单季实现营业收入73.74亿元,同比增长34.12%,实现归母净利润15.38亿元,同比增长142.88%。预计1-9月实现归母净利润同比增幅150%以上。

    2018H1实现营业收入457.42亿元,同比增长43.36%,实现利润总额171.86亿元,同比增长87.71%,实现归母净利润129.42亿元,同比增长92.68%,EPS为2.44元/股,较上年同期提升1.17 元/股;其中,Q2单季度实现营业收入269.76亿元,同比增长47.66%,实现归母净利润81.64亿元,同比增长78.9%,创单季历史新高。

    量价齐升,盈利能力大幅提高

    量价齐升提升盈利水平,费用率持续降低

    2018H1公司销售水泥及商品熟料3216万吨,同比增长1.13%;销售骨料612万吨,同比增长12.37%;各类废弃物入窑处置量达到68.38万吨,同比提升18.4%。我们测算2018H1公司销售吨价格约324.7元/吨,吨成本约199.4元/吨,吨毛利约125.4元/吨,吨费用约50.7元/吨,分别较上年同期提升60.9元、3.4元、57.4元和1.9元,同比增长23.1%、1.7%、84.6%和3.9%。此外,混凝土、骨料分别实现收入5.39亿元和3.39亿元,同比增长29.2%和54.5%,毛利率达23.3%和63.5%,分别同比提高5个和19.2个百分点。

    2018H1公司水泥和熟料合计净销量1.43亿吨,同比增长6.87%,其中海外项目销量同比增长56.43%。受产品综合销价大幅上涨影响,产品综合毛利率达44.83%,同比上升11.86个百分点,其中42.5级水泥、32.5级水泥及熟料毛利率分别同比上升13.15个百分点、12.76个百分点及2.73个百分点;骨料及石子毛利率同比大幅上升17.23个百分点至71.15%,主要受益国家及地方加强安全环保治理,骨料市场供求关系持续改善。受原材料价格同比上升影响,公司水泥熟料综合成本同比上升17.72元/吨至172.22元/吨,吨费用同比下降0.12元至22.58元/吨,期间费用率7.19%,同比下降2.59个百分点。

    生产线建设有序推进,受益行业高景气

    国内布局进一步完善,国际化战略稳步推进

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